股票配資策略
AI火了，但圍繞AI做網(wǎng)絡(luò)安全的公司上半年卻沒有掙到錢。
8月22日，深信服（300454）(300454.SZ)公布2024年半年度報告。報告期營業(yè)收入27.07億元，同比下降7.72%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-5.92億元，虧損金額同比擴大。
據(jù)悉，深信服是一家專注于軟件和信息技術(shù)服務(wù)的公司，主要服務(wù)于政府部門及事業(yè)單位、金融及運營商和企業(yè)客戶，向他們提供信息安全、云計算、企業(yè)級無線相關(guān)的產(chǎn)品和解決方案。
近年來，深信服以“AI First”為創(chuàng)新研究戰(zhàn)略，在各個產(chǎn)品中不斷落地AI技術(shù)和能力，如安全GPT、 SAVE 3.0、NoDR、AIOps等。在2024年春季新品發(fā)布會中，公司發(fā)布了安全GPT 3.0升級版本、AI算力平臺以及存儲EDS 502版本，全面助力各行各業(yè)AI時代數(shù)字化轉(zhuǎn)型。
然而，這樣一家以AI為先的公司，在今年上半年卻營收和凈利雙降。這與此前海內(nèi)外對AI寄予的厚望，形成了反差。
對此股票配資策略，深信服在半年報中稱，主要是2024上半年國內(nèi)經(jīng)濟增速相對放緩對政府財政收入和企業(yè)盈利能力產(chǎn)生一定壓力，下游客戶在網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域的資金投入有所減少或延后，進而對網(wǎng)絡(luò)安全業(yè)務(wù)的增長帶來了負面影響。此外，根據(jù)軟件類公司特性，一般二季度財務(wù)狀況都會偏緊，還要看年底回款狀況。
分行業(yè)客戶來看，深信服企業(yè)客戶對IT建設(shè)的需求表現(xiàn)出一定韌性，企業(yè)客戶收入同比增長2.51%；政府及事業(yè)單位、金融及運營商客戶的收入表現(xiàn)不佳，同比下滑15.88%、18.23%。
分業(yè)務(wù)板塊來看，占比營收超50%的網(wǎng)絡(luò)安全業(yè)務(wù)收入約13.98億元，同比減少7.34%。對此，深信服總結(jié)稱，主要是由于下一代防火墻AF、全網(wǎng)行為管理AC等成熟產(chǎn)品線的收入下滑，而近年培育的XDR、安全托管服務(wù)（MSS）等在內(nèi)的戰(zhàn)略業(yè)務(wù)盡管持續(xù)增長，但收入規(guī)模仍較小，對安全業(yè)務(wù)整體增長的拉動效果尚不明顯。
值得一提的是，這里面有不少產(chǎn)品是深信服針對AI和GPT特意研發(fā)的，例如AF是為AI賦能的下一代防火墻，以安全GPT賦能的XDR平臺等。
另外，作為人工智能發(fā)展基石的云計算及IT基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)，在深信服上半年財報中也表現(xiàn)不佳。報告期內(nèi)，深信服云計算及IT基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)收入約11.06億元，同比減少4.43%，占公司整體收入比重為40.85%。同時，基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)及物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入約2.03億元，同比減少24.13%，占公司整體收入比重為7.50%。
中國信通院認為，在生成式人工智能、大模型算力與應(yīng)用需求刺激下，穩(wěn)云計算業(yè)務(wù)將穩(wěn)定增長，預(yù)計2027年中國云計算市場將突破2.1萬億元。
但是在深信服財報中，云計算及IT基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)的毛利率明顯下滑，較去年同期下滑5.31%。同時，深信服還在報告中稱，公司整體毛利率為61.34%，相比2023年上半年下降3.14個百分點，主要是由于毛利額同比減少以及毛利率較低的云計算業(yè)務(wù)占比提升所致。
更加雪上加霜的是，無論是從業(yè)務(wù)線還是客戶類型來分析，深信服的毛利率皆是下滑。除云計算業(yè)務(wù)以外，網(wǎng)絡(luò)安全業(yè)務(wù)和基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)及物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的毛利率分別同比減少1.24個百分點、4.30個百分點。若按客戶種類劃分，政府、金融和企業(yè)三類客戶的毛利率分別下滑3.65%、2.49%和2.69%。
對此，深信服給出了相關(guān)分析：“我國網(wǎng)絡(luò)安全市場長期呈現(xiàn)產(chǎn)品碎片化、同質(zhì)化的特點，疊加整體協(xié)同能力不強等問題，成為阻礙網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)良性、快速發(fā)展的因素之一”。
文章為作者獨立觀點，不代表配資炒股門戶觀點
